Negativní a pozitivní konvexita Jak rostou úrokové sazby, opak je pravdou. Pokud durace dluhopisu roste a výnosy klesají, říká se, že dluhopis má pozitivní konvexnost. … V důsledku toho mají bezkupónové dluhopisy nejvyšší stupeň konvexity, protože nenabízejí žádné kupónové platby.
Může být konvexita vazby záporná?
Negativní konvexita existuje když je tvar výnosové křivky dluhopisu konkávní. … Většina hypotečních zástavních listů je negativně konvexní a splatné dluhopisy obvykle vykazují negativní konvexnost při nižších výnosech.
Jak se vyjadřuje konvexita?
Konvexita může být definována jako ΔMD/ΔY – tj. změna MD dělená změnou výnosu.
Jaká je konvexita dluhopisu s nulovým kupónem?
Dluhopisy s nulovým kupónem mají nejvyšší konvexitu, kde vztahy jsou platné pouze tehdy, když mají srovnávané dluhopisy stejnou duraci a výnosy do splatnosti. Zdůrazněně: dluhopis s vysokou konvexností je citlivější na změny úrokových sazeb a měl by tedy být svědkem větších výkyvů ceny, když se úrokové sazby pohybují.
Je negativní konvexita špatná?
Shrnuto: vysoká, absolutní, pozitivní konvexita je s největší pravděpodobností žádoucí, zatímco vysoká, absolutní, negativní konvexita je s největší pravděpodobností méně žádoucí vzhledem ke stabilním nebo klesajícím úrokovým sazbám.
